中国民营企业的传承之路

戴安娜虽然是突然离世，但她的遗嘱信托堪称业界最成功的案例，她的遗嘱信托团队不但实现了她的遗嘱目标，还在两位王子成人的过程中取得了遗产增值一千万英镑的额外成绩。虽然内地很早就出现了“试水”遗嘱信托的说法，但受制于法律不健全及信托公司综合资产管理能力较弱等因素，我国遗嘱信托业务尚属空白。

    4.家族有限合伙

    直接将财富馈赠给子女或其他家人，意味着富人将马上失去对这部分资产的控制权，这对于那些主要财富集中在经营性家族企业的创业者们来说无疑有相当大的风险。但是，如果及早转让财富的话，等到自己过世时家族及企业就要面临着巨额的遗产税负担。因此家族有限合伙制便应运而生。

    富人可以以自己作为一般合伙人、子女作为有限合伙人来组建家族有限合伙并持有家族企业的权益，然后再逐年将自己持有的家族企业权益馈赠给子女，直至自己成为绝对少数权益所有人。由于一般合伙人掌握着决策权和分配权，所以，即使富一代最后只拥有家族企业1%的权益，他仍然拥有100%的控制权。一般而言，家族有限合伙是解决家族企业接班问题最强有力的工具。以沃尔顿家族有限合伙为例，在海伦过世后，她所持有的家族有限合伙的权益将被捐赠给家族基金会，这样既能免掉遗产税，又能在一定时期内维持家族对沃尔玛的控制。

    这种模式在最近浙江的民企中也有了新的变种，例如浙江方太茅理翔的“口袋论”：财产问题一直是家族制企业里最敏感和最尖锐的焦点，大家族的子女们为了各自利益明争暗斗甚至互相残杀的生活原型并不少见。为避免走上内耗之路，方太并不是将家族与事业全盘联系在一起，女儿和女婿从未参与方太的经营活动。老茅把他的这种家族产权观念总结为“口袋论”，为了防止公司成为家族冲突的牺牲品，老茅把自己、夫人及儿子放到一个口袋里，给女儿单独制作了一个口袋。茅理翔让女儿独自创业，正是考虑到家族企业在发展中会遇到的产权后遗症等问题。在家族制企业里，兄弟姐妹可以共同参股，但不适合共同经营。这与有限合伙人与普通合伙人的治理构架相类似，解决了家族企业传承可能出现的矛盾纠纷。

    5.家族基金

    作为一个特设免税的慈善性独立法人，家族基金的独特之处在于：一方面，它由家族成员严密控制，属于纯私有的非营利机构；另一方面，它通常并不直接向有救助需要的个人发放捐款，而是通过自己选定的慈善团体来完成。

    浙江正泰集团董事长南存辉的“败家子”基金模式值得民营企业家们借鉴。南存辉创办的正泰集团有100多个股东，其中9个为高级管理人员。集团鼓励这些高级管理人员的子女在念完书以后不要直接进正泰，而是先到外面去打拼，并在此过程中对他们进行观察和考验。若是成器的子女，可以由董事会聘请到正泰集团工作；若不成器，是“败家子”，原始股东会成立一个基金，请专家管理，由基金来养这些败家子。

    世界上没有可供某一家族永远保留和传承的物质财富，只有可以世代相传的精神财富。因此，传承的载体不仅仅包括财富本身，更重要的是“财商”，构建财富保值增值的长久机制安排，才是家族财富有效传承的根本。