在很大程度上,广告是一种真正的无形产品,此产品的公允价值很难制定相应的标准,因此几乎不可能跟踪这些产品的表现。
当一家公司购买办公大楼或厂房时,审计师可以很容易地考察一下厂房,以此证实这些厂房的确存在,并将购买交易价格与其它更小的厂房进行比较,但是,当一家公司花费数百万的资金,甚至是数千万的资金来购买网络和广播广告业务时,却无法提供任何可供评估的实物。由于时间、广告位置和广告媒介的差异,广告的格式也将千变万化,而此又给审计师公平评估广告的价格带来了巨大难度。
就在美国感恩节前夕,做空机构浑水发布了针对分众传媒的长篇报告。受此影响,分众传媒当日盘中交易价格大幅下跌60%之多,股价也一度跌至8.79美元这一5年新低水平,当日分众传媒股价下跌40%,报收于15.43美元。但在自此之后,分众传媒股价有所反弹,到今年3月时,曾一度涨至30美元。
分众传媒在中国市场有着较高的影响力,其广告显示屏安装在居民楼和商业楼宇的电梯和室内,以及电影院内,尽管分众传媒在中国市场有着很好的影响,但是浑水机构仍然声称分众传媒过高地夸大了广告显示屏数量,而且还参与诸多不正当或存在疑点的并购和相关各方的交易之中。这些指控多数都与分众传媒此前已经完成的交易有关,而且也都是德勤认可的交易。但是,随着问题的曝光,德勤今年毫无疑问还将会重新审核这些交易。
2011年3月,奇虎360公开上市,在当时,奇虎360号称是中国市场份额最大的互联网安全软件公司。但是,与分众传媒不同的是,奇虎360的存在不太被人重视,因为该公司的软件只是在电脑后台运行,因此不容易被人发现。为了创造营收,奇虎360采取了一项有趣的措施,即开发并发行了网络浏览器,此浏览器同样供用户免费使用。此浏览器的唯一优点在于,能够将奇虎360的网站导航页面设计为首页,而奇虎360则在此首页的导航网站上以每月高达50万美元的价格出售广告链接。
对于德勤而言,审计奇虎360公司2011年的财务状况时将会出现两种非常有趣的局面,第一,我们已经对审计师的怀疑已经发生了变化;第二,奇虎360的创收模式目前已经发生了完全变化。
在奇虎360首席公开募股(IPO)之前,德勤已经审批了该公司在招股书中提交的财务数据。但是,那时是在2011年3月,是在德勤未发现中国高速频道和东南融通的欺诈问题之前,而而且也是在其它诸多在美国股市上市的中国股退市风波之前。
自此之后,包括德勤在内的所有审计机构加大了力度,加强对对在美国股市交易的中国公司的审计力度。可以预见的是,德勤今年的审计程序将比前一年增设更多的要求,或许更为重要的是,奇虎360目前已经大不相同,与德勤一年前审计时的状况大不相同。
德勤审计过后的此前营收多数来自软件销售业务,这一审计很容易做,因为此业务容易追踪和审计,而当时那些含糊不清的广告营收很少。但现在,奇虎360的绝大多数营收都来自广告销售业务,而软件产品的营收几乎为零。
去年底,奇虎360被多家研究机构指控存在重大的欺诈行为,其中包括最著名的香橼(CitronResearch)。